三泰控股(002312.CN)

三泰控股事件点评:增资速递易,战略合作利于全方位发展

时间:15-12-17 00:00    来源:民生证券

一、 事件概述。

1)2015年12月13日,成都三泰控股(002312)集团股份有限公司与新希望集团有限公司签订了《战略合作协议》,未来双方将在金融服务、食品零售、物业服务、农村电商以及创业服务等领域推进全方位长期合作。2)公司拟以募集资金净额中人民币2,118,569,984.74元向我来啦公司增资,用于建设“速递易”项目;

二、 分析与判断。

增资速递易业务顺应公司未来发展方向。

公司拟以募集资金净额中人民币21.18亿元元向我来啦公司增资,我来啦公司注册资本由7.8亿元增加到29亿元,其中本公司持有99.66%的股权。资金将投资于以速递易业务为载体的“24小时自助便民服务网格及平台项目”第三期的建设。至2015年9月30日我来啦公司已签署75,128个速递易设备网点布放协议,并已完成40,296个网点的设备布放。公司此举为提高速递易业务的市场占有率,提升公司的综合竞争优势和抗风险能力,随着线下业务的快速推广以及后台平台建设的逐步完善,规模效应已初步显现。

借助新希望集团优势,战略合作利于公司全方位长期发展。

公司未来与新希望集团会在金融、食品零售、物业服务、农村电商和创业服务领域建立长期合作关系。新希望集团作为国家级农业产业化重点龙头企业,位居中国饲料、肉蛋奶供应商行业第一,战略合作利于公司挖掘社区增值服务机会,提升社区服务质量,提升“速递易”智能快件箱的市场占有率;公司还会借助新希望集团平台,发展传统金融服务业务和新兴创业平台业务,利于长期发展。

政策支持结合自身优势,公司盈利能力强劲。

2015年国家发布《促进物流业发展三年行动计划(2014-2016年)》从政策层面支持公司速递易快递柜全面布局;公司可利用大数据分析用户购买特征实现精准营销,增加数据流量变现渠道,提升公司盈利能力。速递易APP下载用户超过100万,双十一期间平均日投递量超78万件,有利于公司四季度营收增长。。

三、 盈利预测与投资建议。

维持“强烈推荐”评级。预计公司15-17年EPS分别为0.14、0.30和0.55元,对应PE分别为213.57X、99.67X和54.36X。

四、 风险提示。

1)业务推进不及预期